27 майи соли 2025 Комиссияи танзими коғазҳои қиматноки Чин расман сабти номро тасдиқ кардхӯлаи алюминийфьючерсҳо ва опционҳо дар биржаи фьючерсҳои Шанхай, аввалин маҳсулоти фьючерсии ҷаҳонро бо алюминийи дубора коркардшуда ҳамчун асосии он барои ворид шудан ба бозори ҳосилаҳои Чин қайд мекунанд. Ин тадбир на танҳо механизми нархгузории занҷири саноати алюминийро таҷдиди назар мекунад, балки метавонад як воситаи калидии молиявӣ барои пешбурди табдили камкарбон дар саноати ҷаҳонии алюминий гардад.
Таъсири амиқ ба занҷири саноати алюминий
Пешрафт дар стандартизатсияи саноати алюминийи такрорӣ
Ҳамчун бузургтарин тавлидкунанда ва истеъмолкунандаи хӯлаҳои алюминийи рехтагарӣ (бо тавлиди 6,2 миллион тонна ва истеъмоли 6,73 миллион тонна дар соли 2024), саноати алюминийи дубора коркарди Чин муддати тӯлонӣ бо нуқтаи дарди нофаҳмиҳо дар механизми нархгузорӣ рӯбарӯ шудааст. Ченг Huawei, мудири Дафтари Котиботи Guangdong Hongjin New Materials Group, қайд кард, ки муштариёни поёноб ба фармоишҳои бастани нархҳо талаби қавӣ доранд, аммо аз сабаби набудани навъҳои фьючерсҳои алюминий, корхонаҳо метавонанд танҳо ба фючерсҳои алюминийи аввалия ё фармоишҳои форвардӣ барои бастани нархҳо такя кунанд, ки дар натиҷа хатарҳои инҳирофии нархҳо ба вуҷуд меоянд. Ифтитоҳи фючерсҳои хӯлаи алюминий бевосита ин холигоҳро пур мекунад, ба робитаи нархҳо байни алюминийи такрорӣ ва алюминийи аввалия ноил мегардад ва ба раванди стандартизатсияи соҳа мусоидат мекунад.
Инноватсия дар воситаҳои идоракунии хавфҳо
Рӯйхати абзорҳои фьючерсҳо ва опционҳо барои корхонаҳои занҷири саноати алюминий василаи нав барои пешгирӣ аз тағирёбии нархҳо фароҳам меорад. Корхонаҳои алюминии дубора коркардшударо мисол мегирем, ҳиссаи алюминии партов дар арзиши ашёи хоми онҳо аз 70 фоиз зиёд аст ва диапазони тағйирёбии нархи алюминии партов ҳамеша нисбат ба алюминийи электролитӣ баландтар аст. Тавассути бозори фьючерс, ширкатҳо метавонанд ба инҳо ноил шаванд:
Хеджиринг: Хароҷоти хариди ашёи хом ва нархи фурӯши маҳсулотро маҳкам кунед, то аз хатари тағирёбии нархи металл пешгирӣ кунед.
Идоракунии инвентаризатсия: Истифодаи квитансияҳои анбори фьючерсӣ барои коҳиш додани фишори инвентаризатсияи мавсимӣ ва васеъ кардани каналҳои фурӯш.
Маблағгузории инноватсия: Истифодаи квитансияҳои анбори фьючерсӣ ҳамчун гарав барои ба даст овардани маблағгузории камхарҷ ва оптимизатсияи занҷири сармоя.
Суръатдиҳандаи трансформатсияи ками карбон
Дар рехтани хӯлаҳои алюминӣ асосан ба сифати ашёи хоми алюминий истифода мешавад ва истеҳсоли 1 тонна алюминийи такрорӣ метавонад партобҳои карбонро беш аз 95% коҳиш диҳад, ки ин роҳи аслии табдили камкарбон дар саноати ҷаҳонии алюминий мебошад. Ван Ҷян, Ноиби президенти Ассотсиатсияи саноати металлҳои рангаи Чин, таъкид кард, ки абзорҳои фьючерсӣ сармояро барои ҷамъоварӣ дар саноати алюминийи сабз роҳнамоӣ мекунанд ва табдили ками карбонро тавассути механизми интиқоли "навсозии саноатӣ барои тақсимоти сигнали нархҳо" суръат мебахшанд.
Бозсозии намунаи бозори фьючерс
1. Ҷанг барои қудрати нархгузорӣ
Ванг Ронг, ёвари директори Пажӯҳишгоҳи пажӯҳишгоҳи фьючерсҳои Гуотай Ҷунан, пешгӯӣ мекунад, ки листинги фьючерсҳои хӯлаи алюминий бартарии нархгузории ҷаҳонии биржаи металлҳои Лондон (LME) дар қимати алюминийро ба чолиш меорад.
Сабаб он аст, ки:
Истеҳсоли алюминийи такрорӣ дар Чин 57% аз ҳаҷми умумии ҷаҳонро ташкил медиҳад ва маҳсулоти фьючерсӣ бевосита талаботро дар бозори Осиё инъикос мекунад.
Навовариҳо дар тарҳрезии маҳсулоти таҳвил: Системаи пешниҳодшудаи дугонаи интиқоли “чубҳои алюминийи такрорӣ+барҳои хӯлаи алюминий” дар давраи қаблӣ бештар ба ниёзҳои воқеии корхонаҳои коркарди Осиё мувофиқат мекунад.
Дастгирии дивидендҳои сиёсат: Дар доираи ҳадафҳои “дугона карбон”-и Чин, маҳсулоти алюминийи сабз аз имтиёзҳои андоз бархурдор мешаванд ва қудрати нархҳои фьючерсро афзоиш медиҳанд.
2. Тағйироти сохтории иштирокчиён
Интизор меравад, ки бозори фьючерс се гурӯҳи асосии ширкаткунандаро пешниҳод кунад:
Корхонаҳои занҷири саноатӣ: корхонаҳои алюминиюм, корхонаҳои коркарди алюминии такрорӣ, истеҳсолкунандагони қисмҳои автомобилӣ ва ғайра, ки ҳиссаи пешбинишуда зиёда аз 60% мебошад.
Муассисаҳои сармоягузорӣ: Фондҳои CTA, фондҳои чархушти молӣ, бо истифода аз тағирёбии нархҳо барои ба даст овардани даромад.
Тоҷирони фаромарзӣ: Бо байнулмилалӣ шудани бозори фьючерсҳои Чин, ширкатҳо дар Осиёи Ҷанубу Шарқӣ, Ховари Миёна ва дигар минтақаҳое, ки алюминийи дубора коркардшударо истеъмол мекунанд, дар арбитраж ширкат хоҳанд кард.
Функсияи мукаммали кашфи нарх
Бозори кунунии спот барои рехтагархӯлаҳои алюминийнархгузории ягона надорад, ки фарқияти нархҳои минтақавӣ аксар вақт ба 500 юан/тон мерасад. Пас аз ба рӯйхат гирифтани бозори фьючерс, шаффофияти нархҳо тавассути механизмҳои мутамаркази тендер ва таҳвил ба таври назаррас беҳтар карда мешавад. Бар асоси таҷрибаи листинги фьючерсҳои арматура, интизор меравад, ки нархҳои фьючерс дар тӯли 3 сол барои беш аз 80% тиҷорати алюминийи такрорӣ дар кишвар меъёри нархгузорӣ шаванд.
Аҳамияти стратегӣ ва фаҳмиши саноат
Парадигмаи нави хизматрасонӣ ба иқтисодиёти воқеӣ
Тавре ки дар шумораи қаблӣ гуфта шуда буд, фьючерсҳои хӯлаи алюминийи рехтагарӣ ба мавқеъи "хизматрасонии рушди сабз" риоя хоҳанд кард ва такмили саноатиро тавассути муқаррар кардани стандартҳои қатъии сифат барои маҳсулот (ба монанди мундариҷаи наҷосат ва хосиятҳои механикӣ) маҷбур мекунанд. Ин ба талаботи изофаи карбон оид ба андози сарҳади карбон (CBAM)-и Иттиҳоди Аврупо барои маҳсулоти алюминийи воридотӣ мувофиқат мекунад ва ба саноати алюминийи Чин дар баланд бардоштани рақобатпазирии байналмилалии он кӯмак мекунад.
Тағйир додани манзараи бозори ҷаҳонии алюминий
Афзоиши саноати алюминийи дубора коркардшудаи Чин харитаи ҷаҳонии пешниҳод ва пешниҳоди алюминийро аз нав навишта истодааст. Дар соли 2024, ҳиссаи истихроҷи алюминийи такрорӣ дар Чин ба алюминийи аввалия ба 22% расидааст, дар ҳоле ки ба ҳисоби миёна дар ҷаҳон ҳамагӣ 15% аст. Такмили асбобҳои фьючерсӣ ин равандро суръат мебахшад ва интизор меравад, ки то соли 2030 ҳиссаи истихроҷи алюминии такрорӣ дар Чин аз 35% зиёд шавад ва фазои бозори алюминийи карбон дар хориҷаро боз ҳам тангтар кунад.
Ифшои инноватсияи ҳосилшуда
Ифтитоҳи фьючерсҳои хӯлаи алюминий намунае барои тиҷорати фьючерсҳои дигар навъҳои металлҳои такрорӣ, ба монанди мис ва руҳро фароҳам овард. Мантиқи аслӣ ворид кардани захираҳои "шахрии истихроҷ" ба системаи нархгузории молҳо ва мусоидат ба рушди иқтисоди даврӣ тавассути навовариҳои молиявӣ мебошад.
Дар маҷмӯъ, рӯйхати фючерсҳо ва опционҳои хӯлаи алюминий на танҳо як марҳилаи нав барои бозори ҳосилаҳои Чин барои хидмат ба иқтисоди воқеӣ, балки инфрасохтори калидии молиявӣ барои табдили камкарбон дар саноати ҷаҳонии алюминий мебошад. Бо бунёди шабакаи анбори таҳвил ва такмили механизмҳои транзаксияҳои фаромарзӣ, интизор меравад, ки ин навъ ба маркази бонуфузтарин маркази нархгузории металлҳои ранга дар минтақаи вақти Осиё табдил ёбад ва мантиқи тақсимоти арзиши занҷири ҷаҳонии саноати алюминийро тағир диҳад.
Вақти фиристодан: 29 май-2025